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国产替代海浪下的政策机遇

开篇从中好意思科技博弈和政策扶抓力度切入，陈述半导体开辟、光通讯、机器东谈主等中枢边界国产化率快速耕种的产业趋势。聚合《十四五国度信息化计较》主张，指出2025年重要边界国产化率将冲破70%的市集预期，奠定低估值+高成长的双重投资逻辑。

半导体开辟：协同效应开释估值后劲

聚焦芯源微被朔方华创收购后的技巧整合：

技巧协同：前谈涂胶显影开辟填补国产空缺，国产化率从15%耕种至30%

产能储备：沈阳、上海三大厂区撑抓晶圆厂扩产需求，80亿市值较行业PE折价40%

爆发节点：2025年14nm开辟放量+并购效应完了，功绩诞生细目性高

光通讯：政策红利催生隐形冠军

剖析通鼎互联的错位竞争策略：

需求爆发：5G基站确立加快+东数西算工程初始，光模块增速预期超30%

价值重估：67亿市值对应PB仅1.2倍，较中天科技折价50%以上

技巧壁垒：与康宁互助冲破800G光模块技巧，订单能见度直达2026年

机器东谈主材料：量产前夜的估值凹地

拆解沃尔核材的产业链卡位：

独家技巧：铜铝复合材料管制机器东谈主电缆贯通痛点，绑定特斯拉、优必选等头部厂商

订单前置：东谈主形机器东谈主量产在即，18倍PE较产业链平均35倍显贵低估

功绩弹性：单台机器东谈主材料价值量超2000元，2025年产能愚弄率或达90%

低估值龙头全景扫描（提倡表格呈现）

|公司称号|中枢逻辑|低估依据|爆发催化剂|