专题：聚焦好意思股2024年第四季度财报开yun体育网

　　Meta今天发布了第四季度财报：营收为483.85亿好意思元，同比增长21%；净利润为208.38亿好意思元，同比增长49%。

　　详见：Meta第四季度营收483.85亿好意思元 净利润同比增长49%

　　财报发布后，Meta首席履行官马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）、首席财务官苏珊·李（Susan Li）等高管召开了分析师电话会议，回答了关联业务的问题。

　　以下是电话会议实录：

　　摩根士丹利分析师Brian Nowak：马克，全球对本年和行将到来的转变王人感到相配欣喜。我知谈本年会有许多新弘扬。我的问题是，跟着2025年Llama 4和Meta AI新变化的到来，能否请您与咱们共享一些潜在用例和家具示例？这些用例和家具将怎样为Meta的用户带来本色应用、为告白商带来价值？

　　我的第二个问题议论定制芯片。从芯片排行上来看，束缚层合计Meta的定制芯片与第三方芯片的互异在哪？束缚层商量怎样进一步参与到芯片定制业务上？这其中主要的斥逐要素有哪些？

　　马克·扎克伯格：对于你的第一个问题，在前边的简报中我稍许提到了一些。

　　一直以来，咱们王人神敢于研发Meta AI，但愿将其打形成一款高度智能的、个性化东谈主工智能助手，全球不错通过咱们的应用范例进行看望。Meta AI还设有网站，用户也不错在应用范例除外看望它。在夙昔的一年中，咱们不绝提高Meta AI的质料。同期，咱们也在寻找更多有用的惩办步履，并将其集成到咱们的行状中，以匡助更多用户。也正因如斯，如今Meta AI的用户已超数亿。Meta AI能够有用识别用户需求，眩惑越来越多的用户加入。

　　我想为咱们本年要发布的家具与功能保留一些惊喜和乐趣。在前边的简报中，我也与全球共享了一些公司对Llama 4的商量。我信赖关联时刻从业者会可爱的。这些王人将是咱们之前未尝提到的新功能。但在这里，我不会与全球进一步共享Meta本年将要推出的新家具。我但愿Llama 4能让用户感到惊喜与欣喜。Llama 4不仅仅一个家具，而是会像Llama 3一样，在不同日历会发布不同的家具型号。

　　AI工程师（AI Engineer）方面，我对此感到相配欣喜。我不知谈改日它是否会成为外部家具。但就咱们正在进行的责任而言，咱们的指标是鼓舞AI研究，鼓舞AI工程师的里面开发。这将是一件相配潜入的责任。跟着时候的推移，关联研究末端将逐步在咱们的家具中得到体现。咱们也信赖，改日可能会有潜在的阛阓机遇。但就刻下和本年而言，全球可能不会看到应用、部署极为平方的、颠覆性的AI工程师。

　　我信赖本年将是一切成为可能的一年，同期也会为2026年及改日的巨变奠定基础。情况大致如斯。

　　苏珊·李：我往来答对于定制芯片的问题。

　　开首，咱们算计将络续从行业跳跃的供应商处购买第三方芯片。咱们将神敢于维系这些长久协作伙伴关系，但与此同期，咱们也将为Meta特有的责任负载研发我方的定制芯片。对于这部分特别的责任负载，现成的芯片并不一定是最恰当的，尤其是近期咱们优化了通盘堆栈，以期已矣更高的策动遵守、单元成本和功放荡能。咱们的部单干作负载可能需要不同的内存与蚁合、带宽与策动组合，是以自研定制芯片能让咱们笔据不同类型责任负载的特定需求对其进行定制与优化。

　　刻下，Meta里面的MTIA（Meta自研AI运算芯片）技俩研发围绕Meta里面的推理运作进行。自2024年上半岁首始，在Meta里面咱们便初始汲取自研的MTIA芯片推理运算等责任。瞻望2025年，咱们络续加大对这部单干作负载的应用。咱们的自研芯片改日也将用于算力扩容以及替换一些基于GPU的行状器（当它们达到使用寿命时）。来岁，咱们但愿扩大MTIA芯片的应用范围，以扶助公司的一些中枢AI检会责任负载。跟着时候的推移，咱们但愿MTIA芯片能缓缓扶助Meta的某些生成式东谈主工智能（Generative AI）用例。

　　高盛分析师Eric Sheridan：我的问题议论时刻开源。束缚层对“时刻开源”的格调有哪些变化？行业竞争时势的变化是否会对束缚层形成影响？您对“时刻开源”格调的变化将怎样影响家具成本弧线，并在中长久内提妙手工智能的成本讲演率（ROI）？

　　马克·扎克伯格：对于时刻开源，最佳的例子之一即是Meta在绽放策动方面所作念的责任。咱们并不是第一家构建绽放策动系统的公司，是以在建造之初，领有系统专有权并莫得太大的上风。正因如斯，咱们采取将其开源。后续许多行业王人汲取了咱们的系统，不绝为其孝敬转变。此后通过对系统进行尺度化矫正，系统的价钱也变得更有上风。

　　而就刻下的情况来看，跟着LLaMA模子的使用范围越来越广，芯片供应商和其他API、开发者平台也将为此优化他们的责任，缩小其使用成本，并对模子进行矫正。这些责任在某些情况下也将让咱们受益。

　　因此，在我看来，这种“时刻开源”的策略瑕瑜常有用的，对此我也将络续合手乐不雅格调。另外，DeepSeek的爆火也标明，全球需要有一个协调的开源尺度。只会加强咱们的信念，让咱们愈加肯定这是咱们应该温雅的、正确的事。

　　伯恩斯坦研究所分析师Mark Shmulik：瞻望改日，跟着Meta在智能眼镜Orion等方面取得更多弘扬，马克，您是否定为它们将最大限度地诈欺您在简报中提到的Meta AI助手？照旧说Meta AI助手会对刻下用户的家具体验进行补充？

　　我的第二个问题想问苏珊，在夙昔几个季度里，咱们看到订价增长正逐步成为Meta告白业务收入增长的主要驱能源。鉴于你之前强调的“推动更深入、更多的用户参与以及带动更好的告白商投资讲演率”，咱们该怎样预测改日公司告白业务的收入增长模式？

　　马克·扎克伯格：我往来答对于智能眼镜的问题。

　　夙昔我曾屡次提到，在我看来，“眼镜”是东谈主工智能可穿着诱骗的瞎想形势之一，因为用户不错让眼镜上的东谈主工智能助手见你所见、听你所听，这些王人为它提供了更多信息，匡助它结伴用户活命中发生的一切，了解更多议论用户的配景信息。从这个角度来看，我信赖智能眼镜在改日会成为相配进军的策动平台之一。当年手机成为主要策动平台时，电脑并莫得随之隐没。在改日一段时候内，我信赖智能手机照旧会是主要的策动平台。

　　但全球要知谈，全国上戴眼镜的东谈主相配多。很难假想十年或更久以后的情况会怎样。我信赖，到时候通盘的眼镜基本上王人会是东谈主工智能眼镜，许多不戴眼镜的东谈主也会逐步发现智能眼镜的用武之地。

　　对此我相配乐不雅。正如我昨年共享的那样，我合计昨年最大的惊喜之一在于，我夙昔合计，在咱们崇拜通过全息时刻向用户展示Orion智能眼镜之前，智能眼镜不会受到太多温雅。但刻下的情况很显然并非如斯。对此我也感到相配欣喜。咱们的Ray-Ban Meta智能眼镜荒芜受宽待。固然长久来看，咱们无法笃定它的发展轨迹会怎样，但我信赖本年咱们会有许多收货。于咱们而言，本年会瑕瑜常进军、潜入的一年。

　　苏珊·李：我往来答对于订价增长的问题。

　　开首，从长久来看，我合计咱们仍有机和会过订价与曝光量变化带动增长，从供应、需求两个维度推动收入增长。订价方面，咱们讲明的增长可能会受到不同要素的影响，如供应、告白组合变化、视频等行状变现遵守相对较低等等，天然更平方的宏不雅要素相似会影响收入增长。但咱们常常算计，通过履行变现商量中的一系列责任，咱们有才智合手续矫正告白效果，这也将对举座的告白订价产生一定影响。

　　对于订价增长，很进军的少量在于，咱们讲明的每条告白的平均价钱本色上是由搀杂要素决定的，这种订价的背后包含多进军素，比如告白商竞标的内容、他们对这些内容的出价、平均成本等等。因此，计议到告白商的多重宗旨以及这些指标所具备的不同价值，告白订价的敲定本色上是一个相配复杂的过程。

　　总体而言，咱们看到Meta的告白商单元手脚成本趋势相配健康。咱们将络续推动告白订单的遵守升沉。这将有助于合手续提高CPM效果，因为咱们能够有用提高单次曝光的升沉遵守。

　　好意思银好意思林分析师Justin Post：我的第一个问题想问马克。在前边的简报中您提到了好意思国的政事生态变化，改日好意思国公司在国外阛阓的定位可能会更好。就好意思国阛阓来说，从告白使用和告白商汲取的角度来看，您合计这是否会眩惑更多用户？政事环境的变化是否会从举座上影响公司的告白业务？

　　我的第二个问题想问苏珊议论Meta AI。全球对Meta AI的用例相配欣喜，但也王人相配温雅业务的收入情况。您怎样看待Meta AI业务的变现趋势？其告白收入会来自CPC告白（点击计费告白）吗？将其货币化？能否与咱们共享一些您的宗旨？

　　马克·扎克伯格：对于你的第一个问题，其实你问题的中枢在于“事实核查”（fact checking）以及咱们的内容政策。

　　一直以来，咱们王人神敢于为用户提供在咱们看来最佳的行状。我一直信赖言论解放。东谈主们不想看到子虚的信息，但你需要树立一个有用的系统，为东谈主们提供更多的配景信息。我合计，跟着时候的推移，新的“社区札记系统”将比之前的系统更有用。

　　要是有平台作念得比咱们好的话，我也并不褊狭承认。咱们的责任不绝优化、为用户提供最佳的平台与系统。可能许多东谈主以为咱们不肯意为平台上的子虚内容增多配景信息。事情并不是这么的。本色上，我信赖新的“社区札记系统”会比咱们之前的系统更有用，咱们的家具也会因此变得更好。

　　苏珊·李：我想补充少量，刻下咱们还莫得看到内容政策的变化对告白商开销产生任何彰着影响。咱们合手续看到Meta平台上苍劲的告白商需求，荒芜是那些能匡助企业最大化告白开销价值的AI告白器具。因此，咱们对品牌安全的开心莫得改变，改日也将合手续投资告白器具套件，以得意告白商的需求。

　　对于你的第二个问题，即Meta AI的变现趋势。咱们对Meta AI的开首构想本色上是但愿打造出色的耗尽者体验，坦率地说，刻下咱们通盘的元气心灵王人过问在此。跟着时候的推移，我信赖咱们会看到相配彰着的变现机遇，包括付费保举、高档家具组合等等。但就刻下而言，上述这些并不是咱们研发Meta AI的温雅要点。

　　摩根大通分析师Douglas Anmuth：我的第一个问题想问马克。我想跟进一下前边提到的“时刻开源”问题。DeepSeek和其他模子可能会诈欺Meta 的LLaMA模子或其他模子来更快、更高效地进行检会，您合计这将对Meta带来奈何影响？这对改日多年所需的投资轨迹意味着什么？

　　我的第二个问题想问苏珊。Meta本年的成本开销是在600亿至650亿好意思元之间，成本开销的组成与昨年比较有很大变化吗？昨年的时候，您提到在公司的成本开销中，行状器开销是最大的组成部分，其次是数据中心和蚁合基础设施等。本年景本开销组成主要有哪些？另外，本周Yann LeCun发帖称，“开源模子正卓著闭源系统……DeepSeek的告捷得益于绽放生态”。咱们又应该怎样结伴模子检会和数据推理之间的交融？

　　马克·扎克伯格：我不错先回答你对于DeepSeek的问题。

　　我合计DeepSeek团队完成了相配多新奇的事情，咱们仍在消化这些转变。他们取得了许多弘扬，咱们也但愿能在咱们的系统中得以已矣。我以致有点期待——每家推出新家具的公司王人会取得新弘扬，供其他边界模仿。这恰是时刻行业的发展模式。

　　至于说这对Meta的基础设施和成本开销轨迹意味着什么，现鄙人论断可能还为时过早。咱们看到了一系列同期出现的趋势。刻下的争议之一在于，策动基础设施中有些许算力应当用于预检会？跟着咱们取得的推理模子越来越多，咱们是否应当将基础算力应用到推理策动之中，以期得到更多智能算力？包括咱们我方在内，许多其他实验室王人在想考这少量。谜底很彰着，就像通盘策动一样，最大算力不一定王人要用在预检会上。

　　但这并不虞味着你需要的算力越来越少。刻下咱们看到的新趋势之一是在推理策动时过问更多算力，以生成更高水平的智能算力和更高质料的行状。这就意味着，对于任何一家领有康健交易模式的公司，这将成为他们的上风。比较其他不具备交易模式的公司，咱们刻下能够为用户提供愈加高质料的行状。

　　另外，咱们在研发诸如Meta AI等新行状、并尝试将AI时刻应用在不同告白家具上时，咱们仅仅在为数十亿东谈主提供行状。这和模子预检会是两回事。从某种程度上来说，为这些用户提供行状的成本很高，因为用户基数相配巨大。因此，很难说Meta AI等新行状会为咱们带来奈何的变现收入。

　　一言以蔽之，咱们合计东谈主工智能边界将合手续飞速发展。基本上，每个从业者身上王人有值得咱们学习的方位。咱们将络续把这些训诲融入到咱们的责任中，为该边界作念出新的孝敬。我仍然信赖，跟着时候的推移，在成本开销和推理基础设施方面进行精深投资将会在改日为咱们带来极大的政策上风。

　　天然，可能咱们会在某个时候点学到某些对咱们有用的训诲，但一切论断王人为前锋早。刻下来看，我肯定，构建东谈主工智能基础设施才智将对提高咱们的行状质料、已矣咱们瞎想中的边界带来巨大上风。

　　苏珊·李：对于你的第二个问题，我来为全球补充一些对于Meta在2025年景本开销商量的细节。

　　对于您问题里提到的三个成本开销标的，咱们算计这三个组成部分的成本开销将络续在2025年增长。行状器将成为最大的增长能源之一，这仍然是咱们举座成本开销预算中占比最大的一部分。

　　跟着咱们对生成式东谈主工智能过问的增多以及在中枢东谈主工智能方面的投资，咱们算计公司在2025年的AI才智将有所增长；跟着咱们合手续投资中枢业务，包括提高用户参与度、对现存行状器进行迭代升级，咱们算计公司的非AI才智也将有所增长。

　　数据中心方面。咱们算计2025年数据中心开销将增多，原因在于咱们对大型检会集群的树立以及进入中枢树立阶段的高功率密度数据中心。咱们算计这部分算力将主要用于中枢东谈主工智能和非东谈主工智能用例。

　　蚁合方面。咱们算计2025年蚁合开销将增长，原因在于咱们将构建更高容量的蚁合以恰当非AI及中枢AI关联的流量增长，以及咱们巨大的生成式东谈主工智能检会集群。咱们还投资了光纤边界，以期处理改日的跨区域检会流量。

　　就中枢和生成式东谈主工智能用例的细分而言，咱们算计2025年Meta在生成式东谈主工智能、非AI和中枢AI中的总基础设施开销将增多，大部分红本开销将用于中枢业务。但需要提防的是，咱们无法准确算计这部分开销——因为咱们正在构建的数据中心既不错扶助AI负载，也不错扶助非AI责任负载。

　　总的来说，我想重申马克之前所提到的：Meta神敢于构建行业跳跃的基础模子和应用范例。咱们将合手续进行大边界投资以扶助咱们的检会和推理指标。但刻下来看，咱们还不笃定我方处在这个周期的哪个阶段。

　　花旗银行分析师Ronald Josey：马克，我的问题议论您之前对OG Facebook的褒贬，能否请您与咱们共享更多用例？您对OG Facebook有哪些宗旨？

　　Meta AI方面。咱们看到Meta AI的月活跃用户数（MAU）也曾接近6亿，能否请束缚层与咱们共享一下用户体验的演变过程？用户是怎样使用Meta AI的？

　　马克·扎克伯格：Facebook方面。许多东谈主每天王人会使用 Facebook，它是他们活命中相配进军的组成部分。我信赖Facebook濒临着诸多机遇，咱们不错让它比刻下更具文化影响力。这是一个真理而特真理的指标，它能将咱们的家具开发带向一些更真理的标的。夙昔几年咱们对此并莫得那么温雅。

　　因此，这将是我本年要点温雅的边界之一。以上是我能与全球共享的内容。这可能意味着，在短期内，咱们会作念出一些量度，将温雅要点放在咱们正在作念的部分家具边界上，而不是在短期内追求业务末端的最大化。

　　但总的来说，对于咱们刻下鼓舞的公司我感到相配欣喜。我刻下不盘算推算谈太多细节，但咱们会在接下来的半年或一年里合手续跟进，届时咱们也会推出一些新家具，其中某些家具会很有Facebook早期特质。我信赖一切王人会相配真理。

　　苏珊·李：我很适意与全球共享更多议论Meta AI以及用户怎样使用它的信息。

　　从用户使用Meta AI的方式中，咱们能学到许多东西。从应用范例的角度来看，WhatsApp依然是在Meta旗下应用范例系列中Meta AI使用率最高的App之一。WhatsApp用户最常诈欺Meta AI来搜索信息、老师查询以及取得情怀扶助。大多数WhatsApp上的AI互动王人是一双一的，天然也有一些群组讯息的使用。Facebook是Meta AI使用率第二高的App。Meta AI为咱们的信息流深度挖掘带来了较高的用户参与度，东谈主们不错向Meta AI研究保举给他们的内容。

　　在通盘搜索类型中，咱们合手续看到Meta AI正在匡助用户使用咱们的应用范例、已矣一个又一个的新用例，包括信息蚁合、随意互动和相通等等。许多用户会用Meta AI来开打趣、谈天；用户也会用Meta AI来进行写稿、裁剪、研究、保举等等。

　　瞻望2025年的Meta AI阶梯图时，咱们将为用户带去更多功能，让家具愈加个性化。刻下，咱们正在开发一系列令东谈主欣喜的新功能，包括矫正Meta AI的牵记才智，让它能记取用户在一双一聊天等共享的某些细节，并使用这些细节来对用户进行个性化回话；此外，咱们也神敢于提高Meta AI向用户提供优质内容保举的才智，提高Facebook以及Instagram对用户的价值。

　　富国银行分析师Kenneth Gawrelski：我的第一个问题是，前边束缚层谈到了成本密集度以及公司最近的发展，刻下咱们很难判断改日的业务走势。能否请束缚层与咱们共享一下2025年的情况？能否请束缚层与咱们共享一下您制定的成本开销预算或成本开销预测？制约成本开销的有哪些要素？包括但不限于里面资源贪图、外部资源贪图以及通盘运餬口态系统等等。

　　我的第二个问题是，我看到束缚层给出了本年的运营开销指南。从改日招聘需求的角度来看，束缚层怎样计议公司本年的运营开销？束缚层在本年事首的时候通知了“低绩效裁人商量”。能否请束缚层与咱们共享一下公司对2026年、2027年职工数的宗旨？

　　苏珊·李：对于你的第一个问题，即咱们碰到了哪些履行成本开销商量的斥逐。

　　咱们对供应情况保合手密切温雅，这是影响公司2025年景本开销的进军要素之一，但刻下咱们还莫得什么能与全球共享的最新讯息。咱们商量在2025年大幅增多对GPU的部署，也将络续与供应商协作、投资于自研芯片以得意上述需求。

　　你的问题里还提到咱们怎样计议成本密集度。咱们其实并未作念过多计议，正如马克和我在之前的发言中所提到的，我合计刻下笃定长久成本密集度会是什么神志还为时过早，这其中有许多不同的影响要素，包括但不限于底层模子的优化速率、遵守、咱们生成式东谈主工智能家具的汲取率及用例怎样、下一代硬件转变（包括自研和第三方硬件）能带来哪些性能提高，以及AI投资将为咱们带来哪些变现机遇及遵守提高等等。

　　一言以蔽之，我合计咱们还处在这个旅程中的早期阶段，对于长久的成本密集度，咱们莫得更多信息与全球共享。

　　你的第二个问题提到了公司的职工数与招聘需求。

　　继基础设施之后，职工薪酬是2025年用度增长的另一项较大的驱动要素。职工薪酬和职工数的增长主要由我前边提到的那几个边界推动，即基础设施变现、生成式东谈主工智能、Reality Labs、监管及合规。这些常常是时刻性更强的组织，相对于传统业务而言，这些部门的成本更高。咱们的中枢不雅点仍然是已矣高效的公司运营。但与此同期，咱们也正处于要津时间——想要已矣行业跳跃，咱们需要收拢一切必要的投资机遇。这也就意味着，对于一些要津边界、政策边界，咱们需要优先配备所需职工，以期已矣公司的举座指标。

　　巴克莱分析师Ross Sandler：我的问题议论AI智能体。上周，咱们王人看了OpenAI的操作演示。我想问马克，跟着行业逐步从AI聊天转向AI智能体，AI家具变得越来越交易化，您怎样看待越来越多的交易意图进入这些 AI 家具，我想您怎样看待Meta AI的盈利后劲？LLaMA 4的推理才智将为Meta AI带来哪些新体验？

　　马克·扎克伯格：我有几点与全球共享。

　　开首，全球在提到AI智能体和推理时，多数时候预料的王人是履行多身手任务。刻下多数系统的责任方式是：用户发出指示，系统作出响应。通盘过程就像聊天一样。但我合计信得过的发展标的应该是，用户向它提供某个意图或任务时，它能够使用轻易数目的策动来完成任务。有些任务对东谈主类来说可能很简便，比如去买某个特定的东西；有些任务可能很难，比如写应用范例或优化代码等等。

　　我信赖这类任务在改日一、两年内会变得越来越精深。这让我感到相配欣喜。我能嗅觉到，在某些方面，咱们的家具正在变得越来越智能。总的来说，我信赖咱们还有许多东西需要构建，这令我感到相配期待。

　　我想教唆全球的是，或者说我个东谈主对咱们家具开发过程的教唆是：咱们构建这些家具后会尝试扩大众具边界，常常一个家具需要袒护10亿东谈主或更多。一朝它们达到某个边界，咱们才会温雅家具变现。比如咱们刻下正在对Threads进行变推行验。但常常来说，在达到瞎想的边界之前，咱们不会加快家具的变现进度，也不合计变现会对业务形成什么特意旨的孝敬。

　　因此，在我看来，本年咱们温雅的要点在于扩大AI家具的用户边界。要是说昨年是AI家具的先容阶段，吸援用户使用家具，本年我但愿咱们的AI家具能达到满盈大的用户边界，眩惑更多用户，形成飞轮效应，并在此基础上不绝优化咱们的家具，为公司带来长久上风。

　　但这并不虞味着AI家具将成为本年公司业务的主要来源。本年，咱们的主要业务在于将AI算法融入公司的告白、保举、信息流等功能之中。因此，Meta AI、AI Studio、AI智能体等等业务的交易机遇在很大程度上不啻于2025年。这对咱们来说相配进军，亦然全球在预测公司出息时需要计议在内的要素。

　　但其实这个过程咱们也曾走过许屡次了——制造家具、优化家具、扩大边界、围绕其打造更多业务——这些王人是咱们一直在作念的责任。对此我相配乐不雅。但话说总结，一切王人还需要时候。（完）

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背负裁剪：刘亮堂 开yun体育网